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2026年上半年，A股IPO市场热度持续攀升。据Wind数据，以上市日为统计口径 ，上半年A股合计迎来71只新股 ，较去年同期的51家增长39.22%；募资总额达705.74亿元，同比增长88.93% 。共有25家券商担任IPO项目保荐机构 ，共同分享这场资本盛宴 。
市场总览：量价齐升 ，北交所贡献过半增量
从板块分布来看，北交所成为上半年A股IPO扩容的绝对主阵地。共有36家企业登陆北交所 ，数量占比超五成；而在2025年上半年 ，北交所仅有6家企业上市，堪称爆发式增长 。上证主板、深证主板分别新增8家 、7家 ，创业板 、科创板各新增9家、11家 。
从区域格局来看 ，浙江省 、江苏省 、广东省三地依然是上市主力军，分别新增16家、14家、9家上市公司 ，合计39家 ，占新增上市公司总量过半，凸显出长三角 、珠三角地区雄厚的产业基础与成熟的企业培育生态。
在705.74亿元的总募资盘中，C惠科以84.93亿元的募资规模位居首位 ，盛合晶微以50.28亿元紧随其后。此外 ，振石股份 、视涯科技-UW、天海电子 、宏明电子 、联讯仪器、大普微-UW等企业募资规模均超过20亿元，硬科技企业霸榜态势明显 。
保荐数量：国泰海通登顶 ，“两中一海”揽半壁江山
从保荐数量来看 ，国泰海通证券以13单的绝对优势位居榜首，市占率约18.3% ，较第二名拉开4单差距 。中金公司以9单位列第二 ，中信证券以8单排名第三。三家头部券商合计保荐30单，占全市场71只新股的42.25% ，几近半壁江山 ，“两中一海 ”的头部格局显现 。
值得关注的是，腰部券商中亦有突围者 。东吴证券以5单位列第四 ，国金证券同样收获5单 ，两家券商并列成为中小券商中的亮点。其中，东吴证券的5单IPO项目中，有4家来自北交所；国金证券的5单更是全部来自于北交所 。两家券商均通过深耕北交所赛道 ，实现了保荐数量的快速跃升 。
申万宏源证券 、国投证券 、中泰证券、中信建投证券 、国联民生证券各完成3单 ，处于第三梯队。
募集资金：中金公司重回“募资王 ”宝座
虽然保荐数量不及国泰海通，但中金公司在募集资金总额上以183.31亿元领跑全场 。其保荐的C惠科单笔募资高达84.93亿元 ，盛合晶微募资50.28亿元 ，两只项目合计贡献了中金公司超六成的募资额 。
国泰海通以100.25亿元位列第二，中信证券以95.30亿元排名第三。从IPO承销金额来看 ，今年上半年仅有三家券商的IPO承销金额近100亿元 ，第四名申万宏源仅35.97亿元，差距悬殊 。
承销保荐收入：头部券商“量价齐升”
在承销及保荐费用方面 ，中金公司以6.91亿元居首 ，中信证券以6.29亿元紧随其后，国泰海通以6.17亿元位列第三 。三家合计揽入19.37亿元 ，占全部25家券商总承销保荐费用的半壁江山。
值得关注的是 ，头部券商不仅在项目数量上领先，单个项目的“含金量 ”也更高。中金公司保荐的C惠科贡献了超2亿元承销保荐费用，单笔收入即超过多数券商半年的总和 。这种“量价齐升 ”的态势 ，进一步拉大了头部与中小券商之间的收入差距 。
与此同时 ，一批“巨无霸”企业正在排队上市，长鑫科技 、长江存储、昆仑芯 、宇树科技等科技巨头预计募资总额将超过2000亿元。这些项目的保荐承销花落谁家 ，还将为投行格局带来更多想象空间 。
整体来看 ，2026年上半年券商投行业务强势回暖，但行业“K型”分化加剧 。头部券商凭借项目储备 、定价能力和跨境服务优势持续巩固领先地位 ，而中小券商则需要在北交所、硬科技细分赛道中寻找差异化突围路径。下半场的竞争 ，才刚刚开始 。
