好日子来了 券商资管公募规模直逼万亿

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  由券商资管管理的公募基金规模,已逼近万亿关口 。

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  Wind数据显示 ,今年上半年,9家券商资管共新成立42只新发基金(不同份额合并统计,下同) ,其中24只为权益类产品。在A股结构性牛市继续演绎的背景下 ,券商资管也在积极突破过往以固收策略为主的能力圈,积极延展权益类资产配置。与此同时,券商资管的私募存量规模也连续多月回升 ,4月底创下2023年以来新高 。

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  在上述42只产品中,除了有24只权益类产品,还有固收产品10只 、FOF(基金中的基金)产品6只、REITs产品2只。细分来看 ,在24只权益类产品中,多数产品属于主动管理的混合型基金,共有17只;6只股票型基金中有5只为指数型基金 ,其中又有4只产品属于被动指数型基金;另外,还有1只布局港股的QDII(合格境内机构投资者)基金。

  截至7月1日,由券商资管管理的公募产品数量已达541只 ,总规模接近9700亿元,成为37.5万亿元公募市场中一股无法忽视的力量 。

  从新发产品数量来看,国泰海通资管、东方红资管两家机构成为券商资管在公募赛道的绝对领跑者。上半年 ,两家机构分别新发13只 、12只公募基金 ,合计占比接近60%。对比来看,两家机构的产品布局又有着明显差异:以主动管理见长的东方红资管发行了7只权益类产品,均为混合型基金;综合金融服务优势突出的国泰海通资管 ,也发行了7只权益类产品,其中包含了4只混合型基金、2只被动指数基金、1只QDII基金 。

  值得注意的是,尚未拿到公募牌照的券商尤其是头部机构 ,也在积极通过控股 、参股公募基金公司,分享当前新一轮市场扩容机遇 。东兴证券分析师刘嘉玮指出,控股公募基金公司为券商大财富管理条线提供了丰富的产品支持 ,也有望在公募基金成为行业风口、流量入口之际,充分发挥其品牌力和市场影响力,提升相关券商的市场认可度和客户美誉度 ,同时也有望反哺券商,贡献重要的客户导流渠道。

  在私募业务方面,根据中基协此前发布的数据 ,截至2026年4月 ,证券期货经营机构共备案私募资管产品2694只,同比增加74.37%;设立规模1352.67亿元,同比增加97.27%。其中 ,证券公司及其资管子公司共备案产品1901只,设立规模776.56亿元,规模占比达57.41% 。

  从存量角度来看 ,截至4月底,证券公司及其资管子公司的私募资管产品存量规模再度突破6万亿元,达到6.23万亿元。这一数字连续8个月实现环比增长 ,也创下2023年以来的新高。根据中基协数据,截至2026年4月底,证券公司及其资管子公司平均管理私募资管产品规模642.07亿元 ,管理规模中位数为247.31亿元 。

  随着私募资管通道业务陆续出清,券商资管大力转向主动管理,叠加A股本轮行情赚钱效应持续显现 ,券商资管业务正逐渐走出调整周期 ,开启新一轮向上趋势。东吴证券研究所联席所长孙婷预计,在市场持续活跃下,券商行业2026年净利润在较高基数下仍有36%的增速 ,其中资管业务或同比增长10%。

  有券商资管负责人在接受证券时报记者采访时表示,过去一段时间,券商资管的私募固收规模大多来自银行、保险的委外资金 。不过 ,随着银行理财 、保险资管不断完善自身投研能力,委外需求日渐减少,券商资管私募业务开始寻求新的业务方向 ,比如FOF类产品等。证券时报记者也观察到,部分券商资管推出的量化类 、期权类、指数类等创新结构产品,均获得了不错的市场反馈。

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